受?chē)?guó)務(wù)院推進(jìn)煤炭企業(yè)兼并重組工作的影響，8月26日煤炭板塊大幅上揚(yáng)，早盤(pán)一度全線飄紅。業(yè)內(nèi)人士指出，近期部分省的煤炭企業(yè)已經(jīng)在為兼并重組開(kāi)展相關(guān)工作了。此次國(guó)務(wù)院將煤炭企業(yè)兼并重組提升到國(guó)家政策高度，煤炭企業(yè)重組將提速，對(duì)整個(gè)行業(yè)構(gòu)成利好

　　漲幅或難持續(xù)

　　昨日，煤炭板塊整體漲幅為1.48%，其中鄭州煤電和*ST山焦、ST賢成紛紛漲停。靖遠(yuǎn)煤電和四川圣達(dá)的漲幅超過(guò)了4%。

　　"煤炭板塊估值此前一直受到壓制，此次國(guó)家的重組給了板塊一次爆發(fā)性的上揚(yáng)，但這次煤炭板塊的漲幅能否持久卻值得懷疑。"北京一家券商煤炭行業(yè)分析師在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)如此指出。

　　該分析師指出，"山西、河南等地煤炭企業(yè)的兼并重組已經(jīng)陸續(xù)展開(kāi)，市場(chǎng)已有預(yù)期，此次管理層的表態(tài)雖然將兼并重組提升到國(guó)家的高度，但對(duì)于煤炭企業(yè)的利好更偏向中長(zhǎng)期，短期對(duì)股價(jià)的激勵(lì)作用可能難以持續(xù)。"

　　8月25日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)鼓勵(lì)各種所有制煤礦企業(yè)和電力、冶金、化工等行業(yè)企業(yè)以產(chǎn)權(quán)為紐帶、以股份制為主要形式參與兼并重組。兼并重組主體企業(yè)要擔(dān)負(fù)起被兼并企業(yè)的安全生產(chǎn)責(zé)任，確保煤礦生產(chǎn)安全、平穩(wěn)進(jìn)行。

　　對(duì)此，廣發(fā)證券發(fā)布報(bào)告指出，從中長(zhǎng)期而言，下游行業(yè)向上游延伸，將降低下游行業(yè)對(duì)煤炭企業(yè)的原料依賴度，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)格局有可能重新分配。

　　煤價(jià)開(kāi)始趨穩(wěn)

　　煤炭板塊的走勢(shì)往往和煤炭?jī)r(jià)格掛鉤，較高的能源價(jià)格往往會(huì)為煤炭企業(yè)帶來(lái)較好的經(jīng)濟(jì)效益。而目前業(yè)內(nèi)人士對(duì)下半年煤炭?jī)r(jià)格的走勢(shì)仍有分歧。

　　山西一位煤炭業(yè)內(nèi)人士在接受《國(guó)際金融股》記者采訪時(shí)認(rèn)為，"下半年國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格的情況要比上半年更加復(fù)雜。在9月份之前，煤炭?jī)r(jià)格的增速將出現(xiàn)下滑，之后還得看經(jīng)濟(jì)情況和天氣因素，下半年煤炭?jī)r(jià)格的表現(xiàn)應(yīng)該是相對(duì)平穩(wěn)，不會(huì)有太極端的上漲和下跌。"

　　渤海證券行業(yè)分析師任憲功認(rèn)為，最近生產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)小幅下跌的原因，是受前期中轉(zhuǎn)地價(jià)格下跌影響所致。目前，中轉(zhuǎn)地、消費(fèi)地動(dòng)力煤價(jià)格已趨平穩(wěn)，在鋼價(jià)回升的影響下，煉焦煤價(jià)格近幾周也開(kāi)始趨穩(wěn)，部分地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)上漲，煤價(jià)也連續(xù)2周出現(xiàn)明顯上漲；煤炭運(yùn)價(jià)保持了連續(xù)3周的回暖趨勢(shì)。

　　廣發(fā)證券則認(rèn)為，政府在全國(guó)范圍內(nèi)推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組，會(huì)對(duì)煤價(jià)形成有效支撐。該券商預(yù)計(jì)10月份起煤價(jià)重回上漲通道，2011年煤炭均價(jià)將超越2010年。

　　機(jī)會(huì)還看估值

　　在各類(lèi)煤炭行業(yè)報(bào)告中，不少分析師都認(rèn)為煤炭板塊當(dāng)前較有優(yōu)勢(shì)的估值。

　　山西證券分析師張紅兵指出，經(jīng)過(guò)前期調(diào)整，煤炭股平均估值水平已經(jīng)回到15倍左右，估值相對(duì)合理。張紅兵認(rèn)為現(xiàn)階段煤炭股將進(jìn)入盤(pán)整震蕩時(shí)期。

　　上述煤炭行業(yè)分析師也告訴記者，"煤炭板塊未來(lái)的機(jī)會(huì)來(lái)自于市場(chǎng)對(duì)需求的判斷，當(dāng)前15倍的估值的確是可以介入的位置，但從介入時(shí)機(jī)的選擇上，投資者還應(yīng)該做更多的考慮。"

　　而對(duì)于煤炭企業(yè)的重組兼并所帶來(lái)的股價(jià)上升空間問(wèn)題，該分析師向記者指出，"還是應(yīng)該看具體的重組方案，對(duì)一家公司的利好程度要看有多少資產(chǎn)被真正注入，但這是目前短時(shí)間內(nèi)難以看到的，因此煤炭板塊的整體機(jī)會(huì)還是來(lái)自于行業(yè)基本面以及估值的修復(fù)。"

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